株式会社 商船三井（9104）の決算・業績分析
株式会社 商船三井の2026年有価証券報告書をAI分析。売上高1.83兆円(+2.8%)。営業利益1,758億円。海運業。
目次
株式会社 商船三井の2026年度 業績サマリー
株式会社 商船三井（証券コード: 9104）の2026年度決算・業績分析。売上高は1.83兆円（前年比+2.8%）。営業利益は1,758億円（前年比-58.1%）。純利益は2,133億円（前年比-49.9%）。有価証券報告書を基に、業績変化の要因・リスク・見通し・セグメント構成を AI が分析しました。
株式会社 商船三井の従業員数（提出会社単体）は976人、 平均年収は1429万円、平均年齢39.5歳、平均勤続年数13.9年です。平均年収は有価証券報告書の提出会社（単体）ベースで、持株会社の場合はグループ全体の平均と大きく異なることがあります。
株式会社 商船三井の2025年度 注目ポイント
※ 直近の2026年度XBRLデータは取込済みですが、AI分析は2025年度の10-Kを対象としています。
- 2022年4月1日付で普通株式1株につき3株の割合で株式分割を実施
- 2021年度より収益認識に関する会計基準を適用
- 2023年度にグループ経営計画『BLUE ACTION 2035』を策定。
- サステナビリティ課題（マテリアリティ）を５つの課題に絞り込んだ。
- グループビジョンの実現を通じて、社会と共に持続的な発展を目指す。
株式会社 商船三井の売上高変化の要因
- •エネルギー事業の好調
- •タンカー事業全体で前期比で増益（LPG船の新造船竣工、契約更改等）
- •ケミカル船では中東情勢を背景に喜望峰経由航路選択によるトンマイル伸長
- •ウェルビーイングライフ事業の成長
- •不動産事業の好調な需要と介護施設運営の安定収益基盤
- •Fairfield Chemical Carriers Pte. Ltd.の連結子会社化
- •増益に直接貢献
株式会社 商船三井の営業利益変化の要因
- •エネルギー事業の収益性向上
- •タンカー事業の市況堅調と機をとらえた輸送契約更改
- •ケミカル船のトンマイル伸長による好市況
- •製品輸送事業の回復
- •コンテナ船事業の南米穀物出荷増加に伴う回復基調
- •ドライバルク事業の特殊要因
- •前年計上した貸倒引当金の戻し入れによる利益剥落の影響
株式会社 商船三井の事業リスクと対応
リスク管理については、『第２ 事業の状況 ３事業等のリスク』をご参照ください。
対応: 不明
株式会社 商船三井の今後の見通し・業績予想
株式会社 商船三井の配当金・配当利回り推移（直近5年）
有価証券報告書ベースの1株当たり配当金（DPS）、配当性向、EPSの年次推移。
| 年度 | 1株配当（円） | 配当性向 | EPS（円） |
|---|---|---|---|
| 2026年度 | 254.75 | 41.1% | 619.78 |
| 2025年度 | 289.61 | 24.4% | 1,186.6 |
| 2024年度 | 368.87 | 51.0% | 722.85 |
| 2023年度 | 596.93 | 27.1% | 2,204.04 |
| 2022年度 | 431.04 | 21.9% | 1,970.16 |
株式会社 商船三井の役員一覧（取締役・執行役員）
最新の有価証券報告書に記載されている役員（上位10名）。
| 役職 | 氏名 | 所有株式数（株） |
|---|---|---|
| 取締役会長 | 池田潤一郎 | 1,612 |
| 代表取締役 社長執行役員 | 橋本剛 | 1,064 |
| 代表取締役 専務執行役員 | 濱崎和也 | 166 |
| 取 締 役 | 毛呂准子 | 370 |
| 取 締 役 | 田中利明 | 649 |
| 取 締 役 | 勝悦子 | 380 |
| 取 締 役 | 大西賢 | 111 |
| 取 締 役 | 豊永厚志 | 5 |
| 取 締 役 | 山口裕視 | 3 |
| 常勤監査役 | 加藤雅徳 | 480 |
株式会社 商船三井の従業員数・平均年収・平均勤続年数の推移
有価証券報告書の「従業員の状況」に基づく年次推移（直近5年）。 従業員数・平均年収は提出会社（単体）の値です。 持株会社の場合は本社人員のみが集計対象となるため、グループ全体の平均年収とは大きく異なることがあります。
| 年度 | 従業員数 | 平均年齢 | 平均勤続年数 | 平均年収 |
|---|---|---|---|---|
| 2025年度 | 976人 | 39.5歳 | 13.9年 | 1429万円 |
| 2024年度 | 903人 | 38.4歳 | 12.9年 | 1661万円 |
| 2023年度 | 829人 | 39.1歳 | 14.2年 | 1539万円 |
| 2022年度 | 769人 | 39.4歳 | 15.1年 | 1073万円 |
| 2021年度 | 794人 | 39歳 | 14.9年 | 1009万円 |
株式会社 商船三井の大株主・株主構成
最新の有価証券報告書に記載されている大株主（上位10名）。
| 順位 | 株主名 | 所有株式数（千株） | 所有比率 |
|---|---|---|---|
| 1 | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | 62,772 | 17.96% |
| 2 | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | 17,458 | 5.00% |
| 3 | STATE STREET BANK WEST CLIENT -TREATY 505234（常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | 6,925 | 1.98% |
| 4 | 株式会社三井住友銀行 | 6,600 | 1.89% |
| 5 | 三井住友海上火災保険株式会社 | 4,949 | 1.42% |
| 6 | 野村信託銀行株式会社（投信口） | 4,591 | 1.31% |
| 7 | 株式会社日本カストディ銀行（信託口４） | 3,442 | 0.98% |
| 8 | HSBC HONG KONG-TREASURY SERVICESA/C ASIAN EQUITIES DERIVATIVES（常任代理人 香港上海銀行東京支店カストディ業務部） | 3,182 | 0.91% |
| 9 | 住友生命保険相互会社 | 3,180 | 0.91% |
| 10 | 株式会社みずほ銀行 | 3,150 | 0.90% |
株式会社 商船三井の事業内容
株式会社 商船三井(E04236) 有価証券報告書 ３【事業の内容】 当社グループは、当社及び連結対象会社579社（うち、連結子会社447社、持分法適用会社132社）からなり、海 運業を中心にグローバルな事業展開を図っております。当社グループの事業は、ドライバルク事業、エネルギー事 業、製品輸送事業、ウェルビーイングライフ事業、関連事業及びその他の６セグメントに分類されており、それぞ れの事業の概要及び主要関係会社は以下のとおりです。 主要関係会社 事業区分 事業の概要 （無印：連結子会社） （※印：持分法適用関連会社） 商船三井ドライバルク㈱、 当社並びに関係会社を通じて、ドライバルク船 MOL CAPE (SINGAPORE) PTE. LTD.、 ドライバルク事業 を保有、運航し、世界的な規模で海上貨物輸送 GEARBULK HOLDING AG を行っております。 他 83社 計 86社 MOL CHEMICAL TANKERS PTE. LTD.、 当社並びに関係会社を通じて、油送船、海洋事 MOL ENERGIA PTE. LTD.、 業・ＬＮＧ船等の不定期専用船を保有、運航 ㈱北拓、 エネルギー事業 し、世界的な規模で海上貨物輸送などの事業を ※旭タンカー㈱、※三井海洋開発㈱ 行っております。 他 269社 計 274社 ㈱宇徳、国際コンテナ輸送㈱、商船港運㈱、 当社並びに関係会社を通じて、自動車専用船を 商船三井ロジスティクス㈱、日産専用船㈱、 保有、運航し、世界的な規模で海上貨物輸送を ㈱ジャパンエキスプレス、 行っております。また、コンテナ船の保有、運 MOL CONSOLIDATION SERVICE LTD.、 製品輸送事業 航、コンテナターミナルの運営、航空・海上 ※日本コンセプト㈱、 フォワーディング、陸上輸送、倉庫保管及び重 ※OCEAN NETWORK EXPRESS PTE. LTD. 量物輸送などの「トータル・物流ソリューショ ン」を提供しております。 他 138社 計 147社 ダイビル㈱、商船三井興産㈱、 ㈱商船三井さんふらわあ、 関係会社を通じて、土地建物賃貸事業及びビル ㈱ブルーシーネットワーク、 ウェルビーイング 管理事業を始めとする不動産事業、主として太 商船三井クルーズ㈱、 ライフ事業 平洋沿海及び瀬戸内海での旅客及び貨物輸送事 エムオーツーリスト㈱、 業、クルーズ事業を行っております。 ※㈱名門大洋フェリー 他 32社 計 39社 日本栄船㈱、 関係会社を通じて、曳船業、商社事業（燃料・ グリーン海事㈱、グリーンシッピング㈱、 関連事業 舶用資材・機械販売等）などを営んでおりま 商船三井テクノトレード㈱ す。 他 10社 計 14社 MOLマリン&エンジニアリング㈱、 MOLシップマネージメント㈱、 油送船とＬＮＧ船を除く船舶の船舶管理業、グ MOL TREASURY MANAGEMENT PTE. LTD.、 ループの資金調達等の金融業、情報サービス MOLアカウンティングパートナーズ㈱、 その他 業、経理代行業、海事コンサルティング業など MOLビジネスサポート㈱、 を営んでおります。 商船三井システムズ㈱ 他 13社 計 19社 合計 579社 株式会社 商船三井(E04236) 有価証券報告書 なお、事業系統図を示すと次のとおりです。 ［事業系統図］
株式会社 商船三井の子会社・関連会社（上位15社）
有価証券報告書「関係会社の状況」に基づく主要子会社・関連会社。
| 会社名 | 区分 | 所在地 | 事業内容 | 議決権比率 |
|---|---|---|---|---|
| アジアカーゴサービス㈱ | 連結子会社 | 東京都港区 | 製品輸送事業 | 75.0% |
| アジア風力発電㈱ | 連結子会社 | 東京都港区 | エネルギー 事業 | 100.0% |
| 生田アンドマリン㈱ | 連結子会社 | 神戸市中央区 | 関連事業 | 100.0% |
| ㈱宇徳 | 連結子会社 | 横浜市中区 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| 宇徳港運㈱ | 連結子会社 | 横浜市中区 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| 宇徳ターミナル・ エンジニアリング㈱ | 連結子会社 | 東京都品川区 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| 宇徳通運㈱ | 連結子会社 | 静岡県沼津市 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| 宇徳トランスネット㈱ | 連結子会社 | 千葉市中央区 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| ㈱宇徳ビジネスサポート | 連結子会社 | 横浜市中区 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| 宇徳ファシリティーサービス㈱ | 連結子会社 | 市原市 うるいど南 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| 宇徳プラントサービス㈱ | 連結子会社 | 福島県双葉郡 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| 宇徳流通サービス㈱ | 連結子会社 | 横浜市中区 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| 宇徳ロジスティクス㈱ | 連結子会社 | 横浜市中区 | 製品輸送事業 | 100.0% |
| 宇部ポートサービス㈱ | 連結子会社 | 山口県宇部市 | 関連事業 | 100.0% |
| エムオーエアロジスティックス㈱ | 連結子会社 | 千葉県成田市 | 製品輸送事業 | 100.0% |
株式会社 商船三井の沿革（30件）
有価証券報告書「沿革」セクションから自動抽出し、内容からM&A・新事業・国際展開などのカテゴリを推定して色分け表示しています。
MOLマリン＆エンジニアリング株式会社、商船三井オーシャンエキスパート株式会社、及び株 式会社MOLシップテックが合併し、商船三井マリテックス株式会社に商号変更（存続会社は MOLマリン＆エンジニアリング株式会社）
MOL Chemical Tankers Pte. Ltd. (本社：シンガポール)によるFairfield Chemical Carriers Pte. Ltd.の吸収合併化
Gearbulk Holding AG（本社：スイス）を連結子会社化
Fairfield Chemical Carriers Pte. Ltd.（本社：シンガポール）を完全子会社化
株式会社北拓を子会社化
商船三井フェリー株式会社と株式会社フェリーさんふらわあが合併（存続会社は商船三井 フェリー株式会社）し、株式会社商船三井さんふらわあに商号変更
商船三井ロジスティクス株式会社の完全子会社化
不定期船事業、木材チップ船事業、及びパナマックス事業（鉄鋼産業・国内電力向けを除 く）を商船三井ドライバルク株式会社へ譲渡 ダイビル株式会社の株式を公開買付し、完全子会社化
株式会社宇徳の株式を公開買付し、完全子会社化
株式会社MOLマリンとMOLエンジニアリング株式会社が合併し、MOLマリン＆エンジニアリング 株式会社に商号変更（存続会社は株式会社MOLマリン） 商船三井近海株式会社から商船三井ドライバルク株式会社へ商号変更
当社、川崎汽船株式会社、日本郵船株式会社の３社が、定期コンテナ船事業統合会社として オーシャン ネットワーク エクスプレス ホールディングス株式会社を設立（在邦持株会社。 事業運営会社は在シンガポールのOCEAN NETWORK EXPRESS PTE. LTD.）
株式会社ジャパンエキスプレス（本店：横浜）の海外引越事業を除く全事業を株式会社宇徳 に譲渡（株式会社ジャパンエキスプレス（本店：横浜）は事業を停止）
株式会社ジャパンエキスプレス（本店：横浜）の海外引越事業を商船三井ロジスティクス株 式会社に譲渡
株式会社エム・オー・エル・マリンコンサルティングと株式会社MOLケーブルシップが合併 し、株式会社MOLマリンに商号変更（存続会社は株式会社エム・オー・エル・マリンコンサル ティング）
に株式会社商船三井内航とそれぞれ 商号を変更）
関西汽船株式会社、株式会社ダイヤモンドフェリー、及び株式会社フェリーさんふらわあが 合併（存続会社は株式会社フェリーさんふらわあ） EDINET提出書類 株式会社 商船三井(E04236) 有価証券報告書
関西汽船株式会社と株式会社ダイヤモンドフェリーは共同株式移転により株式会社フェリー さんふらわあを設立
日産専用船株式会社を子会社化
関西汽船株式会社を子会社化
商船三井テクノトレード株式会社と山和マリン株式会社が合併 (存続会社は商船三井テクノトレード株式会社）
株式会社ダイヤモンドフェリーと株式会社ブルーハイウエイ西日本が合併 (存続会社は株式会社ダイヤモンドフェリー）
商船三井フェリー株式会社と九州急行フェリー株式会社が合併 (存続会社は商船三井フェリー株式会社）
宇徳運輸株式会社（現 株式会社宇徳）の株式を公開買付し、子会社化
ダイビル株式会社の株式を公開買付し、子会社化
に商船三井内航株式会社と、
株式会社エム・オー・シーウェイズにナビックス近海株式会社の近海部門を移管し、それぞ れ商船三井近海株式会社及びナビックス内航株式会社に商号を変更（ナビックス内航株式会 社は
商船三井フェリー株式会社（現 株式会社商船三井さんふらわあ）発足
商船三井興業株式会社、日本工機株式会社、ナビックステクノトレード株式会社が合併し、 商船三井テクノトレード株式会社発足
ナビックス ライン株式会社と合併し、商号を「株式会社 商船三井」に変更 株式会社商船三井エージェンシイズ（神戸）、株式会社商船三井エージェンシイズ (横浜)、東海シッピング株式会社、モンコンテナ株式会社が合併し、株式会社エム・オー・ エル・ジャパン（オーシャン ネットワーク エクスプレス ホールディングス株式会社に譲渡 済）が発足し、定航営業部、大阪支店、名古屋支店の業務を同社に移管
東京マリン株式会社（現 MOL Chemical Tankers Pte. Ltd.）を子会社化
株式会社 商船三井のAI業績分析レポート（2025年度）
株式会社 商船三井｜2025年 詳細業績レポート（v10）
数字で見る2025年
📈 時系列推移（XBRL）
| 項目 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 17754.7億 | 16279.1億 | 16119.8億 | 12693.1億 | 9914.3億 |
| 営業利益 | 4197.0億 | 2589.9億 | 8115.9億 | 7217.8億 | 1336.0億 |
| EBITDA | 5472.8億 | 3614.6億 | 9062.5億 | 8081.8億 | 2194.0億 |
| 純利益 | 4254.9億 | 2616.5億 | 7960.6億 | 7088.2億 | 900.5億 |
| 営業利益率 | 23.6% | 15.9% | 50.4% | 56.9% | 13.5% |
| ROE | 15.6% | 11.0% | 41.1% | 53.1% | 12.9% |
| ROIC | 6.7% | 5.2% | 19.2% | 22.1% | 5.7% |
| 自己資本比率 | 54.6% | 57.5% | 54.4% | 49.7% | 33.4% |
| 流動比率 | 108.9% | 72.0% | 65.5% | 84.9% | 78.3% |
| 営業CF | 3605.0億 | 3142.0億 | 5499.2億 | 3076.4億 | 989.0億 |
| FCF | -932.0億 | -220.9億 | 2778.3億 | 1936.3億 | -84.1億 |
| Net Debt/EBITDA | 2.7x | 2.8x | 1.0x | 1.1x | 4.0x |
| CCC(日) | - | - | - | - | - |
| 設備投資 | 4536.9億 | 3363.0億 | 2720.9億 | 1140.0億 | 1073.1億 |
| R&D費 | 19.0億 | 16.4億 | 16.9億 | 12.6億 | 8.2億 |
今年起きたこと（トップ3）
- 2024年3月に実施され、エネルギー事業の好調な業績に貢献
- 2022年4月1日に普通株式1株につき3株の割合で実施
- 2023年度に策定され、サステナビリティ課題の5つを重点に位置付け
業績変化の理由
売上高 +9.1%の要因
- タンカー事業全体で前期比で増益（LPG船の新造船竣工、契約更改等）
- ケミカル船では中東情勢を背景に喜望峰経由航路選択によるトンマイル伸長
- 不動産事業の好調な需要と介護施設運営の安定収益基盤
- 増益に直接貢献
営業利益 +62.1%の要因
- タンカー事業の市況堅調と機をとらえた輸送契約更改
- ケミカル船のトンマイル伸長による好市況
- コンテナ船事業の南米穀物出荷増加に伴う回復基調
- 前年計上した貸倒引当金の戻し入れによる利益剥落の影響
コスト構造の変化
- 前年比で+2.6pt（15.3%→17.9%）
- 前年比で+0.4pt（9.0%→9.4%）
- 原価・コスト構造に関する詳細情報は記載なし
為替・価格転嫁の影響
- 対ドル平均為替レートが前期比で\9.36/US$円安の\152.79/US$
- 値上げの実施状況や顧客への転嫁率に関する記述なし
セグメント別ハイライト
ドライバルク 事業:
エネルギー 事業:
製品輸送事業:
ウェルビーイングライフ事業:
関連 事業:
セグメント詳細分析
商船三井 各セグメントの業績と主力商材
1. ドライバルク事業:
2. エネルギー事業:
3. 製品輸送事業:
4. ウェルビーイングライフ事業:
5. 関連事業:
6. その他:
投資・財務の状況
設備投資・研究開発
財務体質・キャッシュフロー
株主還元
B/S構造・運転資本分析
資産・負債構成（B/S Structure）
運転資本・CCC分析（Working Capital）
投資効率（Investment Efficiency）
株主構成（Shareholder Structure）
銀行業分析（Banking Analysis）
※【銀行業KPI】セクションがスコアボードにないため、このセクションは省略
感応度分析
為替感応度
原材料価格感応度
経営戦略・今後の見通し
中期経営計画のポイント
来期の見通し
リスクと対応
🏦 投資家向け追加分析（GS MD Level）
経営陣の実績・実行力
業界内競争ポジション
資本配分の優先順位
注目すべきポイント（Bulls/Bears）
【ポジティブ要因】
【リスク・懸念材料】
海運業の企業一覧
株式会社 商船三井と同じ「海運業」セクターの企業
海運業の業種別ランキング
株式会社 商船三井が属する「海運業」内での各指標ランキング