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東京建物株式会社8804)の決算・業績分析

東京建物株式会社の2025年有価証券報告書をAI分析。売上高4,746億円(+2.3%)。営業利益782億円。不動産業

目次
SUMMARY — 業績サマリー

東京建物株式会社2025年度 業績サマリー

東京建物株式会社(証券コード: 8804)の2025年度決算・業績分析。売上高は4,746億円(前年比+2.3%)。営業利益は782億円(前年比+9.0%)。純利益は589億円(前年比-10.6%)。有価証券報告書を基に、業績変化の要因・リスク・見通し・セグメント構成を AI が分析しました。

東京建物株式会社の従業員数(提出会社単体)は830人、 平均年収は1111万円、平均年齢41歳、平均勤続年数11年です。平均年収は有価証券報告書の提出会社(単体)ベースで、持株会社の場合はグループ全体の平均と大きく異なることがあります。

東京建物株式会社2024年度 注目ポイント

※ 直近の2025年度XBRLデータは取込済みですが、AI分析は2024年度の10-Kを対象としています。

  1. 親会社株主に帰属する当期純利益は前年同期比30.4%増の65,882百万円に増加した。
  2. 営業収益は前年同期比10.8%増の463,724百万円に増加した。
  3. 経常利益は前年同期比9.6%増の71,722百万円に増加した。
  4. 自己資本比率は25.8%と、安定的な財務基盤を維持している。
  5. 自己資本利益率は12.8%と、収益性の向上が見られた。

東京建物株式会社の売上高変化の要因

  • テキストによると、営業利益は796億7千万円(前期比13.0%増)、経常利益は717億2千2百万円(前期比3.2%増)となっています。 しかし、具体的な原価・販管費の増加・減少要因や為替の影響に関する情報は提供されていません。
  • 営業収益増加(約10.8%)
  • 経常利益増加(約9.6%)
  • 親会社株主に帰属する当期純利益増加(約30.4%)

東京建物株式会社の営業利益変化の要因

  • 営業収益の前年比10.8%増(463,724百万円)が主因
  • ビル事業における投資家向け物件売却(「T-LOGI 一宮」「T-LOGI 綾瀬」など)が収益に貢献
  • 住宅事業における分譲マンションの売上計上戸数増加

東京建物株式会社の事業リスクと対応

新型コロナウイルス感染症の影響、地政学リスクの高まり、金融緩和政策からの転換、インフレによる建築費高騰など、事業環境の不確実性

対応: 2025年から2027年度までの3年間を対象とするグループ中期経営計画を策定し、事業ポートフォリオの最適化と成長投資のためのキャッシュ創出を推進する。

東京建物株式会社の今後の見通し・業績予想

テキスト中に資本配分の優先順位に関する具体的な記述はありません。

東京建物株式会社の配当金・配当利回り推移(直近5年)

有価証券報告書ベースの1株当たり配当金(DPS)、配当性向、EPSの年次推移。

年度1株配当(円)配当性向EPS(円)
2025年度106.2937.5%283.08
2024年度73.9223.4%315.5
2023年度71.9433.3%215.82
2022年度55.9427.1%206.15
2021年度47.9528.6%167.35

東京建物株式会社の役員一覧(取締役・執行役員)

最新の有価証券報告書に記載されている役員(上位10名)。

役職氏名所有株式数(株)
取締役取締役会議長種橋牧夫69
代表取締役会長野村均64
代表取締役 社長執行役員小澤克人37
代表取締役 副社長執行役員ビル事業本部長和泉晃31
取締役 専務執行役員 住宅事業本部長秋田秀士20
取締役 専務執行役員 住宅事業本部副本部長神保健19
取締役 常務執行役員ビル事業本部副本部長古林慎二郎20
取締役 (注)1恩地祥光-
取締役 (注)1服部秀一3
取締役 (注)1木下由美子-

東京建物株式会社の従業員数・平均年収・平均勤続年数の推移

有価証券報告書の「従業員の状況」に基づく年次推移(直近1年)。 従業員数・平均年収は提出会社(単体)の値です。 持株会社の場合は本社人員のみが集計対象となるため、グループ全体の平均年収とは大きく異なることがあります。

年度従業員数平均年齢平均勤続年数平均年収
2024年度830人41歳11年1111万円

東京建物株式会社の大株主・株主構成

最新の有価証券報告書に記載されている大株主(上位10名)。

順位株主名所有株式数(千株)所有比率
1日本マスタートラスト信託銀行 ㈱(信託口)34,98716.73%
2㈱日本カストディ銀行(信託 口)21,93610.49%
3損害保険ジャパン㈱ (常任代理人 ㈱日本カスト ディ銀行)4,7442.27%
4明治安田生命保険(相) (常任代理人 ㈱日本カスト ディ銀行)4,7292.26%
5シービーロンドンスティッチン グペンショエンフォンズゾーグ エンウェルジジン (常任代理人 シティバンク、 エヌ・エイ東京支店)4,6672.23%
6ステート ストリート バンク アンド トラスト カンパニー 505103 (常任代理人 ㈱みずほ銀行決 済営業部)4,4792.14%
7ステート ストリート バンク アンド トラスト カンパニー 505001 (常任代理人 ㈱みずほ銀行決 済営業部)4,2352.03%
8モルガン・スタンレーMUFG証券 ㈱4,2222.02%
9THE NOMURA TRUST AND BANKING CO., LTD. AS THE TRUSTEE OF REPURCHASE AG FUND 2024-09 (LIMITED OT FINANC IN RESALE RSTRCT) (常任代理人 シティバンク、 エヌ・エイ東京支店)3,9651.90%
10日本証券金融㈱3,8811.86%

東京建物株式会社の事業内容

東京建物株式会社(E03859) 有価証券報告書 3【事業の内容】 当社及び当社の関係会社80社(うち、連結子会社39社、持分法適用関連会社29社)が営んでいる主な事業の内 容、当該事業に係る主要な会社名及び位置付けは以下の通りであり、各事業の区分は「第5 経理の状況 1 連 結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項(セグメント情報等)」に記載のセグメント情報の区分と同一であり ます。 (1)ビル事業 当社は、オフィスビル、商業施設、物流施設等の開発・販売・賃貸・運営等を行っております。 連結子会社である東京建物リゾート㈱、名駅2丁目開発特定目的会社及び㈲東京プライムステージを営業者と する匿名組合ほか4社並びに持分法適用関連会社である霞が関開発特定目的会社は、オフィスビル等の賃貸・運 営を行っております。 連結子会社である東京不動産管理㈱、新宿センタービル管理㈱、東京ビルサービス㈱及び西新サービス㈱は、 建物管理等を行っております。 連結子会社であるエキスパートオフィス㈱は、サービスオフィス・コワーキングスペースの運営を行っており ます。 連結子会社である㈱プライムプレイスは、商業施設の管理・運営を行っております。 (2)住宅事業 当社は、マンション等の開発・分譲・販売・賃貸等を行っております。 連結子会社である㈱東京建物アメニティサポートは、マンション管理等を行っております。 当社及び連結子会社であるかちどきGROWTH TOWN㈱は、マンションの賃貸・運営を行っております。 連結子会社である㈱イー・ステート・オンラインほか2社は、マンション分譲等におけるWEBプロモーション に関連するサービス等を行っております。 (3)アセットサービス事業 連結子会社である東京建物不動産販売㈱は、不動産の売買・仲介・コンサルティングを行っております。 連結子会社である日本パーキング㈱は、駐車場の開発・運営等を行っております。 (4)その他事業 (クオリティライフ事業) 連結子会社である東京建物リゾート㈱は、ホテル、スーパー銭湯及びゴルフ場の運営を行っております。 当社及び連結子会社である㈱河口湖カントリークラブは、ゴルフ場の運営を行っております。 (資産運用事業) 連結子会社である東京建物不動産投資顧問㈱は、不動産投資に関するコンサルティング及び不動産ファンドの 組成・運用を行っております。 連結子会社である㈱東京建物リアルティ・インベストメント・マネジメントは、「投資信託及び投資法人に関 する法律」に基づく資産運用会社として投資法人の資産運用を行っております。 (海外事業) 当社及び連結子会社であるTokyo Tatemono Asia Pte. Ltd.、Tokyo Tatemono US Ltd.、Tokyo Tatemono (Thailand) Ltd.及びTT Investment Holdings Australia Pty Limitedは、連結子会社3社・持分法適用関連会 社24社を通じて、米国、豪州、タイ及び中国等において不動産の開発等を行っております。 連結子会社である東京建物(上海)房地産咨詢有限公司は、中国において不動産コンサルティングを行っており ます。 (その他) 当社は、不動産の鑑定評価を行っております。 連結子会社であるTokyo Legacy Parks㈱は、都立明治公園においてPark-PFI事業を行っております。 連結子会社であるTokyo Sports Wellness Village㈱は、複合型スポーツレジャー施設「有明アーバンスポー ツパーク(通称名:livedoor URBAN SPORTS PARK)」の整備・運営を行っております。 上記の事項を事業系統図によって示すと次の通りであります。 東京建物株式会社(E03859) 有価証券報告書 (事 業 系 統 図)

東京建物株式会社の子会社・関連会社(上位15社)

有価証券報告書「関係会社の状況」に基づく主要子会社・関連会社。

会社名区分所在地事業内容議決権比率
東京建物不動産販売㈱連結子会社東京都中央区アセット サービス事 業100.0%
東京建物リゾート㈱連結子会社東京都中央区ビル事業、 その他事業100.0%
㈱東京建物アメニティサポート連結子会社東京都中央区住宅事業100.0%
東京建物不動産投資 顧問㈱連結子会社東京都中央区その他事業100.0%
㈱イー・ステート・ オンライン連結子会社東京都千代田区住宅事業100.0%
㈱プライムプレイス連結子会社東京都中央区ビル事業100.0%
㈱河口湖カントリークラブ連結子会社山梨県富士河口 湖町その他事業100.0%
かちどきGROWTH TOWN㈱連結子会社東京都中央区住宅事業100.0%
東京建物(上海)房地産 咨詢有限公司連結子会社中華人民共和国 上海市その他事業100.0%
新宿センタービル管理㈱連結子会社東京都新宿区ビル事業100.0%
日本パーキング㈱連結子会社東京都千代田区アセット サービス事 業100.0%
東京不動産管理㈱連結子会社東京都墨田区ビル事業76.0%
東京ビルサービス㈱連結子会社東京都墨田区ビル事業100.0%
名駅2丁目開発 特定目的会社 (注)4連結子会社東京都千代田区ビル事業-
㈲東京プライムステージを営業者 とする匿名組合 (注)4連結子会社東京都千代田区ビル事業-

東京建物株式会社の沿革(30件)

有価証券報告書「沿革」セクションから自動抽出し、内容からM&A・新事業・国際展開などのカテゴリを推定して色分け表示しています。

設立×6M&A×8
2024
設立2月

Tokyo Tatemono (Thailand) Ltd.設立

その他1月

「フォーシーズンズホテル大阪」と「Brillia Tower 堂島」を一体的に開発した「ONE DOJIMA PROJECT」竣工

2023
設立10月

Tokyo Tatemono US Ltd.設立

M&A4月

完全子会社化)

2022
M&A1月

完全子会社化) EDINET提出書類 東京建物株式会社(E03859) 有価証券報告書

2021
M&A8月

エキスパートオフィス㈱の株式を取得(連結子会社化、

2020
その他5月

「Hareza Tower(ハレザタワー)」竣工

その他5月

東京建物八重洲ビルに本社事務所を移転

2019
M&A12月

完全子会社化)

2017
M&A3月

西新サービス㈱の株式を追加取得(連結子会社化、

2016
M&A12月

連結子会社化、

2015
その他3月

日本初の区本庁舎一体型高層マンション「Brillia Tower 池袋」竣工

2014
その他4月

「大手町タワー」竣工

設立2月

Tokyo Tatemono Asia Pte. Ltd.設立

2013
その他10月

「Brillia多摩ニュータウン」竣工

その他3月

「東京スクエアガーデン」竣工

2012
その他5月

「中野セントラルパーク」竣工

2011
M&A6月

完全子会社化)

M&A2月

日本パーキング㈱の株式を取得(連結子会社化、

2008
その他11月

「SMARK(スマーク)伊勢崎」開業

2007
その他9月

「霞が関コモンゲート」竣工

2006
設立11月

東京建物(上海)房地産咨詢有限公司設立

2005
設立10月

㈱プライムプレイス設立

その他10月

名古屋支店開設

2003
その他4月

マンションブランドを「Brillia(ブリリア)」に統一

2002
その他10月

福岡支店開設(現九州支店)

2001
設立2月

㈱イー・ステート・オンライン設立

1998
その他11月

SPC 法(現・資産流動化法)の国内第1号登録取得

1995
その他11月

不動産特定共同事業許可

1992
その他10月

札幌支店に昇格、

東京建物株式会社のAI業績分析レポート(2024年度)

東京建物株式会社|2024年 詳細業績レポート(v10)

数字で見る2024年

売上高: N/A (N/A) (XBRL)
営業利益: 717.2億円 (+3.2%) (XBRL)
EBITDA: 941.1億円 / EBITDAマージン: N/A (XBRL)
純利益: 658.8億円 (+46.1%) (XBRL)
粗利率: N/A / 営業利益率: N/A (XBRL)
営業CF: 188.9億円 (XBRL)
FCF: -1,069.0億円 (XBRL)
自己資本比率: 26.3% (前年: 26.7%, 差分: -0.4pt) (XBRL)
現金及び現金同等物(Cash & Equivalents): 1,111.4億円 (XBRL)
有利子負債(Interest-bearing Debt): 11,245.2億円 (XBRL)
Net Debt(有利子負債-現金): 10,133.8億円 (XBRL)
Net Debt/EBITDA: 10.77x (XBRL)
D/Eレシオ: 2.05x (XBRL)
ROE: 12.0% / ROA: 3.2% / ROIC: 3.0% (XBRL)
1株配当: 74円 (XBRL)
配当性向: 23.5% (XBRL)

📈 時系列推移(XBRL)

項目20242023202220212020
売上高-----
営業利益717.2億694.7億635.3億462.7億470.7億
EBITDA941.1億899.3億823.3億648.4億660.4億
純利益658.8億450.8億430.6億349.6億317.9億
営業利益率-----
ROE12.0%8.9%9.4%8.2%8.0%
ROIC3.0%3.2%3.2%2.4%2.5%
自己資本比率26.3%26.7%26.6%25.9%24.6%
流動比率245.4%288.5%277.0%226.4%203.7%
営業CF188.9億205.9億-33.3億658.9億435.2億
FCF-1069.0億-249.2億-242.4億443.6億-144.3億
Net Debt/EBITDA10.8x10.0x10.3x12.8x12.8x
CCC(日)-----
設備投資1257.9億455.1億209.1億215.3億579.5億
R&D費-----

今年起きたこと(トップ3)

1.大規模再開発プロジェクトの進捗

- 「東京駅前八重洲一丁目東地区第一種市街地再開発事業(A地区・B地区)」の新築工事が着工 (P.7)

2.投資家向け物件売却

- 「T-LOGI 福岡アイランドシティ」など4物件の竣工と売却 (P.7)

3.ラグジュアリーホテル開業

- ラグジュアリーホテル「ヒルトン京都」が開業 (P.7)

業績変化の理由

売上高 N/Aの要因

営業利益 +3.2%の要因

営業収益の前年比10.8%増(463,724百万円)が主因 (P.1)
ビル事業における投資家向け物件売却(「T-LOGI 一宮」「T-LOGI 綾瀬」など)が収益に貢献 (P.7)
住宅事業における分譲マンションの売上計上戸数増加 (P.7)

コスト構造の変化

為替・価格転嫁の影響

セグメント別ハイライト

ビル事業:

売上高: 1,765.7億円
営業利益: 413,995.3億円
営業利益率: 23446.1%

住宅事業:

売上高: 2,114.8億円
営業利益: 381.5億円
営業利益率: 18.0%

アセット サービス 事業:

売上高: 547.4億円
営業利益: 115.4億円
営業利益率: 21.1%

その他:

売上高: 209.3億円
営業利益: 13,888.0億円
営業利益率: 6636.7%

セグメント詳細分析

東京建物株式会社 各セグメントの業績と主力商材

1. ビル事業:

主力製品・サービス:

* オフィスビル賃貸

* 物流施設「T-LOGI」シリーズ

* 中規模オフィスビル「T-PLUS」シリーズ

* 商業施設

* ラグジュアリーホテル「ヒルトン京都」 [P.7]

好調理由: ビル賃貸が堅調に推移し、投資家向け物件売却による収益増加。特に、「T-LOGI 一宮」(愛知県一宮市)、「T-LOGI 綾瀬」(神奈川県綾瀬市)等の売却が収益に貢献した [P.7]
注力分野・成長分野: 大規模再開発プロジェクトの推進、投資家向け物件売却の拡大、ラグジュアリーホテル事業の展開 [P.7]

2. 住宅事業:

主力製品・サービス: 分譲マンション、賃貸住宅 [P.3]

3. その他事業:

投資・財務の状況

設備投資・研究開発

設備投資: 1,257.9億円 (XBRL)
主な投資内容: 大規模再開発プロジェクトの推進、投資家向け物件売却の拡大、ラグジュアリーホテル事業の展開 (P.7)

財務体質・キャッシュフロー

自己資本比率: 26.3% (前年: 26.7%, 差分: -0.4pt) (XBRL)
Net Debt/EBITDA: 10.77x (XBRL)
FCF: -1,069.0億円 (XBRL)
営業CFと純利益の関係: 営業CFがマイナスながら純利益がプラスなのは、運転資本の増加が主因 (XBRL)
運転資本の変化: 運転資本は前年比で4,524.1億円から4,329.4億円に減少 (XBRL)

株主還元

1株配当: 74円 (XBRL)
配当性向: 23.5% (XBRL)

B/S構造・運転資本分析

資産・負債構成(B/S Structure)

流動比率(Current Ratio): 245.4% (前年: 288.5%, 差分: -43.1pt) (XBRL)
流動資産比率: 35.1% (7,307.3億円) (XBRL)
固定資産比率: 64.9% (13,505.0億円) (XBRL)
有形固定資産(PPE): 9,746.1億円 (46.8%) (XBRL)
のれん(Goodwill): 113.9億円 (XBRL)
無形固定資産: 1,372.7億円 (XBRL)

運転資本・CCC分析(Working Capital)

運転資本(Working Capital): 4,329.4億円 (前年: 4,524.1億円, 差分: -194.7億円) (XBRL)

投資効率(Investment Efficiency)

Capex/減価償却比率: 561.8% (XBRL)
Capex Intensity: Capexが減価償却費を大きく上回るため、積極的な投資が行われている (XBRL)

株主構成(Shareholder Structure)

金融機関: 39.6% (XBRL)
外国法人等: 34.5% (XBRL)
個人: 5.7% (XBRL)
株主数: 17,509名 (XBRL)
従業員数: 4,925名 (XBRL)

銀行業分析(Banking Analysis)

※スコアボードに銀行業KPIセクションがないため、このセクションは省略。

感応度分析

為替感応度

原材料価格感応度

経営戦略・今後の見通し

中期経営計画のポイント

基本方針: 「強靭かつしなやかな事業ポートフォリオの構築により、成長加速・資本効率向上を実現する」 (P.7)
重点戦略:

- 賃貸:分譲・売却:サービス=30%:60%:10%の利益構成を維持 (P.7)

- 2030年の利益構成は「賃貸」の割合を減少、「分譲・売却」の割合を増加する方向へ変更 (P.7)

数値目標:

- 営業利益: 717.2億円 (前年比: +3.2%) (P.10)

- 経常利益: 717.2億円 (前年比: +3.2%) (P.10)

- 純利益: 658.8億円 (前年比: +46.1%) (P.10)

来期の見通し

リスクと対応

新型コロナウイルス感染症の影響:

- 人々の行動変容、地政学リスク、金融緩和政策からの転換、インフレによる建築費高騰など、事業環境の不確実性が高まっている (P.8)

- 対応策: 事業ポートフォリオの最適化と成長投資のためのキャッシュ創出を推進 (P.8)

為替変動リスク:

- ヘッジ取引を実施 (P.15)

市場環境の変化による事業影響:

- 市場調査とニーズ分析に基づいた事業戦略の策定 (P.16)

🏦 投資家向け追加分析(GS MD Level)

経営陣の実績・実行力

業界内競争ポジション

資本配分の優先順位

注目すべきポイント(Bulls/Bears)

ポジティブ要因

ビル事業における投資家向け物件売却による収益増加 (P.7)
住宅事業における分譲マンションの売上計上戸数増加 (P.7)
大規模再開発プロジェクトの進捗 (P.7)

リスク・懸念材料

新型コロナウイルス感染症の影響、地政学リスク、金融緩和政策からの転換、インフレによる建築費高騰 (P.8)
事業環境の不確実性が継続する可能性 (P.8)

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