サッポロホールディングス株式会社（2501）の決算・業績分析
サッポロホールディングス株式会社の2025年有価証券報告書をAI分析。売上高5,069億円(-4.5%)。営業利益244億円。食料品。
目次
サッポロホールディングス株式会社の2025年度 業績サマリー
サッポロホールディングス株式会社（証券コード: 2501）の2025年度決算・業績分析。売上高は5,069億円（前年比-4.5%）。営業利益は244億円（前年比+134.6%）。純利益は195億円（前年比+152.8%）。有価証券報告書を基に、業績変化の要因・リスク・見通し・セグメント構成を AI が分析しました。
サッポロホールディングス株式会社の従業員数（提出会社単体）は118人、 平均年収は952万円、平均年齢45.7歳、平均勤続年数20.3年です。平均年収は有価証券報告書の提出会社（単体）ベースで、持株会社の場合はグループ全体の平均と大きく異なることがあります。
サッポロホールディングス株式会社の2024年度 注目ポイント
※ 直近の2025年度XBRLデータは取込済みですが、AI分析は2024年度の10-Kを対象としています。
- 売上高は前年同期比4.9%増の530,783百万円
- 税引前利益は前年同期比20.0%増の11,576百万円
- 従業員数は前年同期比2.7%減の6,402人
- 営業収益は前年同期比31.8%減の14,337百万円
- 純利益は前年同期比56.0%減の2,733百万円
サッポロホールディングス株式会社の売上高変化の要因
- •酒類事業の好調
- •国内市場における酒税改正の影響によるビールの好調な販売。
- •アメリカ、アジアにおける「SAPPORO PREMIUM BEER」の好調な販売。
- •円安効果による輸出販売の増加。
- •不動産事業の貢献
- •「恵比寿ガーデンプレイス」のオフィス稼働率向上。
- •「サッポロファクトリー」のアウトドアブランド商品の需要増。
- •私募ファンドへのエクイティ投資による配当収入増加
サッポロホールディングス株式会社の営業利益変化の要因
- •Stone社の株式取得によるのれん減損損失
- •酒類事業におけるのれん減損損失が営業利益に悪影響。
- •人件費高騰による管理費用増加
- •管理費用の増加が営業利益を圧迫。
- •ホテル創成札幌 Mギャラリーコレクションの開業コスト
- •新規ホテルの開業に伴う初期コストが営業利益に悪影響。
サッポロホールディングス株式会社の今後の見通し・業績予想
サッポロホールディングス株式会社の配当金・配当利回り推移（直近5年）
有価証券報告書ベースの1株当たり配当金（DPS）、配当性向、EPSの年次推移。
| 年度 | 1株配当（円） | 配当性向 | EPS（円） |
|---|---|---|---|
| 2025年度 | 51.46 | 102.9% | 50.02 |
| 2024年度 | 46.54 | 47.0% | 99 |
| 2023年度 | 41.59 | 37.1% | 111.99 |
| 2022年度 | 41.59 | 59.5% | 69.96 |
| 2021年度 | 41.58 | 26.3% | 158.3 |
サッポロホールディングス株式会社の従業員数・平均年収・平均勤続年数の推移
有価証券報告書の「従業員の状況」に基づく年次推移（直近5年）。 従業員数・平均年収は提出会社（単体）の値です。 持株会社の場合は本社人員のみが集計対象となるため、グループ全体の平均年収とは大きく異なることがあります。
| 年度 | 従業員数 | 平均年齢 | 平均勤続年数 | 平均年収 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年度 | 118人 | 45.7歳 | 20.3年 | 952万円 |
| 2023年度 | 110人 | 46.8歳 | 21.4年 | 899万円 |
| 2022年度 | 118人 | 46.8歳 | 20.6年 | 867万円 |
| 2021年度 | 116人 | 47.4歳 | 22.6年 | 836万円 |
| 2020年度 | 151人 | 46.7歳 | 21.9年 | 811万円 |
サッポロホールディングス株式会社の大株主・株主構成
最新の有価証券報告書に記載されている大株主（上位10名）。
| 順位 | 株主名 | 所有株式数（千株） | 所有比率 |
|---|---|---|---|
| 1 | 日本マスタートラスト 信託銀行株式会社（信託口） | 10,916 | 13.99% |
| 2 | 株式会社日本カストディ銀行 （信託口） | 3,821 | 4.90% |
| 3 | NOMURA PB NOMINEES LIMITED OMNIBUS-MARGIN（CASHPB） （常任代理人 野村證券株式 会社） | 3,620 | 4.64% |
| 4 | 株式会社日本カストディ銀行 退職給付信託 みずほ信託銀 行口 | 2,442 | 3.13% |
| 5 | 3D OPPORTUNITY MASTER FUND （常任代理人 シティバン ク、エヌ・エイ東京支店） | 2,400 | 3.08% |
| 6 | GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL （常任代理人 ゴールドマ ン・サックス証券株式会社） | 2,291 | 2.94% |
| 7 | 日本生命保険相互会社 （常任代理人 日本マスター トラスト信託銀行株式会社） | 2,237 | 2.87% |
| 8 | 明治安田生命保険相互会社 （常任代理人 株式会社日本 カストディ銀行） | 2,236 | 2.87% |
| 9 | STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505018 （常任代理人 株式会社みず ほ銀行決済営業部） | 2,196 | 2.82% |
| 10 | 農林中央金庫 | 1,875 | 2.40% |
サッポロホールディングス株式会社の事業内容
サッポロホールディングス株式会社(E00393) 有価証券報告書 ３【事業の内容】 当社グループの主な事業内容と、主要会社の当該事業における位置づけは次のとおりであります。なお、セグメ ントと同一の区分であります。 なお、当社は、有価証券の取引等の規制に関する内閣府令第49条第２項に規定する特定上場会社等に該当してお り、これにより、インサイダー取引規制の重要事実の軽微基準については連結ベースの数値に基づいて判断するこ ととなります。 （1）酒類事業 国内市場においては、サッポロビール㈱（連結子会社）はビール・発泡酒、ワイン、その他の酒類の製造・販売 を行っております。㈱恵比寿ワインマート（連結子会社）は、ワイン・洋酒等の店舗販売及び通信販売をしており ます。 ㈱サッポロライオン（連結子会社）は、ライオンチェーンのビヤホール、レストランをはじめ各種業態の飲食店 を経営しており、サッポロビール㈱及びポッカサッポロフード＆ビバレッジ㈱が販売する各種製品等を顧客に提供 しております。 また、海外においては、アジア市場は、ベトナムでSAPPORO VIETNAM LTD.（連結子会社）がビールの製造・販売 を行っております。北米市場は、カナダでSLEEMAN BREWERIES LTD.（連結子会社）が中心となり、ビールの製造・ 販売を行っております。SLEEMAN BREWERIES LTD.及びSAPPORO VIETNAM LTD.はサッポロブランドのビールも製造 し、STONE BREWING CO.,LLC（連結子会社）へ販売をしております。アメリカでは、STONE BREWING CO.,LLCがビー ルの製造（サッポロブランドビールの一部及びStoneブランドビールの全て）・販売（サッポロブランドビール及び Stoneブランドビールの全て）を行っております。 （2）食品飲料事業 ポッカサッポロフード＆ビバレッジ㈱（連結子会社）は飲料水・食品の製造・販売を行っております。サッポロ グループ食品㈱（連結子会社）は食品の製造・販売を行っている神州一味噌㈱（連結子会社）等の管理・統括を行 う会社であります。また、海外においては、シンガポールでPOKKA PTE. LTD.（連結子会社）が飲料水の製造・販売 を、マレーシアでPOKKA ACE (MALAYSIA) SDN. BHD.（連結子会社）が飲料水の製造・販売、POKKA(MALAYSIA) SDN. BHD.（連結子会社）が飲料水の製造を行っております。 （3）不動産事業 サッポロ不動産開発㈱（連結子会社）は、オフィス、住宅、商業、飲食、文化施設等の複合施設「恵比寿ガーデ ンプレイス」（東京都渋谷区、目黒区）及び商業、アミューズメント等の複合施設「サッポロファクトリー」（札 幌市中央区）の管理・運営を行うとともに、当社グループの不動産事業を統括しております。 なお、前期に記載しておりましたサッポログループマネジメント㈱は、2025年１月１日を効力発生日として、当 社を存続会社とする吸収合併により解散をしております。 以上の当社グループの状況について、事業系統図を示すと次のとおりであります。 サッポロホールディングス株式会社(E00393) 有価証券報告書 事業の系統図
サッポロホールディングス株式会社の子会社・関連会社（上位15社）
有価証券報告書「関係会社の状況」に基づく主要子会社・関連会社。
| 会社名 | 区分 | 所在地 | 事業内容 | 議決権比率 |
|---|---|---|---|---|
| （子会社） サッポロビール㈱ | - | 東京都渋谷区 | 酒類 | 100.0% |
| ポッカサッポロフード＆ビバレッジ㈱ | - | 名古屋市中区 | 食品飲料 | 100.0% |
| ㈱サッポロライオン | - | 東京都中央区 | 酒類 | 100.0% |
| サッポロ不動産開発㈱ | - | 東京都渋谷区 | 不動産 | 100.0% |
| サッポログループマネジメント㈱ | - | 東京都渋谷区 | その他 | 100.0% |
| ㈱恵比寿ワインマート | - | 東京都渋谷区 | 酒類 | 100.0% |
| フォーモストブルーシール㈱ | - | 沖縄県浦添市 | 食品飲料 | 100.0% |
| サッポログループ食品㈱ | - | 東京都渋谷区 | 食品飲料 | 100.0% |
| サッポロ不動産投資顧問㈱ | - | 東京都渋谷区 | 不動産 | 100.0% |
| SAPPORO U.S.A., INC. | - | アメリカ カリフォルニア州 エスコンディード市 | 酒類 | 100.0% |
| STONE BREWING CO.,LLC | - | アメリカ カリフォルニア州 エスコンディード市 | 酒類 | 100.0% |
| SAPPORO CANADA INC. | - | カナダ オンタリオ州 トロント市 | 酒類 | 100.0% |
| SLEEMAN BREWERIES LTD. | - | カナダ オンタリオ州 ゲルフ市 | 酒類 | 100.0% |
| SAPPORO VIETNAM LTD. | - | ベトナム ロンアン省 | 酒類 | 100.0% |
| POKKA PTE. LTD. | - | シンガポール | 食品飲料 | 100.0% |
サッポロホールディングス株式会社の沿革（28件）
有価証券報告書「沿革」セクションから自動抽出し、内容からM&A・新事業・国際展開などのカテゴリを推定して色分け表示しています。
米国（カリフォルニア）のSTONE BREWING CO.,LLCの株式を取得し子会社化（現連結子会社）
サッポロインターナショナル株式会社をサッポロビール株式会社に吸収合併
ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社がサッポロ飲料株式会社及び株式会社ポッカコーポレー ションを消滅会社とする吸収合併を実施
食品・飲料事業の統合会社としてポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社を設立（現連結子会 社）
株式会社ポッカコーポレーションの株式を取得し子会社化
には株式会社ポッ カコーポレーションを主とした企業グループの株式を取得し、「酒類」「食品飲料」「不動産」の各事業会社を擁す る企業グループとなりました。 なお、旧会社は
ベトナム（ロンアン）のSAPPORO VIETNAM LTD.の株式を取得し子会社化（現連結子会社）
国際事業を統括する事業会社としてサッポロインターナショナル株式会社を設立
カナダ（ゲルフ）のSLEEMAN BREWERIES LTD.の株式を取得し子会社化（現連結子会社）
焼酎事業を営業譲り受けによって取得
純粋持株会社へ移行し「サッポロホールディングス株式会社」と社名変更 新たにサッポロビール株式会社を設立（現連結子会社）
には純粋持株会社「サッポロホール ディングス株式会社」となり、持株会社制のもとでの新たな経営形態へ移行しました。
恵比寿ガーデンプレイス開業
本店を「東京都渋谷区恵比寿四丁目20番１号」に移転
サッポロファクトリー開業
星和不動産管理株式会社（現サッポロ不動産開発株式会社）を設立（現連結子会社）
米国（ニューヨーク）にSAPPORO U.S.A.,INC.を設立（現連結子会社）
本店を「東京都中央区銀座七丁目10番１号」に移転
丸勝葡萄酒株式会社（サッポロワイン株式会社）の全株式を取得
「サッポロビール株式会社」と社名変更 本店を「東京都中央区銀座七丁目１番地」に移転
に「サッポロビール株式会社」へ社名変更し、さらに
国際飲料株式会社（サッポロ飲料株式会社）を設立
札幌証券取引所上場
東京証券取引所上場
日本麦酒株式会社発足 本店所在地：東京都目黒区三田247番地 日本共栄株式会社（現株式会社サッポロライオン）を設立（現連結子会社）
１日「日本麦酒株式会社」として発足しまし た。発足時、当社は旧会社から「サッポロ」「ヱビス」の両商標を受け継ぎました。 その後、多くの工場・支店や研究所を開設しながら飲料、ワイン洋酒、焼酎、不動産、国際事業等にも事業を拡大 し、企業グループとして発展を続けてまいりました。
、札幌・日本・大阪の３麦酒会社の合同により設立され、その３社のうち札幌麦酒株式 会社は、
に設立された開拓使麦酒醸造所に端を発しますところから、当社は2026年をもって創業150周年 を迎えます。
サッポロホールディングス株式会社のAI業績分析レポート（2024年度）
サッポロホールディングス株式会社｜2024年 詳細業績レポート（v10）
数字で見る2024年
📈 時系列推移（XBRL）
| 項目 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 5307.8億 | 5186.3億 | 4784.2億 | 4371.6億 | 4347.2億 |
| 営業利益 | 104.2億 | 118.2億 | 101.1億 | 220.3億 | -159.4億 |
| EBITDA | 330.4億 | 327.9億 | 313.4億 | 446.9億 | 102.6億 |
| 純利益 | 77.1億 | 87.2億 | 54.5億 | 123.3億 | -160.7億 |
| 営業利益率 | 2.0% | 2.3% | 2.1% | 5.0% | -3.7% |
| ROE | 3.9% | 4.8% | 3.3% | 7.5% | -10.8% |
| ROIC | 2.5% | 3.0% | 2.8% | 6.3% | -4.8% |
| 自己資本比率 | 29.6% | 27.6% | 26.2% | 27.5% | 24.3% |
| 流動比率 | 93.7% | 92.2% | 81.7% | 79.7% | 74.4% |
| 営業CF | 361.1億 | 454.5億 | 78.1億 | 303.1億 | 164.7億 |
| FCF | 302.7億 | 290.1億 | -383.2億 | 510.4億 | 4.7億 |
| Net Debt/EBITDA | 2.1x | 2.4x | 2.2x | 1.4x | 6.2x |
| CCC(日) | 70.5 | 63.4 | 71.4 | 69.1 | 62.6 |
| 設備投資 | 452.0億 | 481.0億 | 256.0億 | 267.0億 | 193.0億 |
| R&D費 | 25.0億 | 26.0億 | 26.0億 | 24.0億 | 26.0億 |
今年起きたこと（トップ3）
- 2023年10月の酒税改正を踏まえ、ビール強化とRTD強化を実施。
- 「サッポロ生ビール黒ラベル」の缶製品売上数量は前期比117%と好調に推移。
- 酒類事業に属する海外事業において、Stone社（アメリカ）の株式を取得。
- 株式取得に伴い、のれん減損損失が発生。
- 2024年1月に「ホテル創成札幌 Mギャラリーコレクション」をオープン。
- 開業に伴い、不動産事業の事業利益にコストが計上。
業績変化の理由
売上高 +2.3%の要因
- 国内市場における酒税改正の影響によるビールの好調な販売。
- アメリカ、アジアにおける「SAPPORO PREMIUM BEER」の好調な販売。
- 円安効果による輸出販売の増加。
- 「恵比寿ガーデンプレイス」のオフィス稼働率向上。
- 「サッポロファクトリー」のアウトドアブランド商品の需要増。
営業利益 -11.9%の要因
- 酒類事業におけるのれん減損損失が営業利益に悪影響。
- 管理費用の増加が営業利益を圧迫。
- 新規ホテルの開業に伴う初期コストが営業利益に悪影響。
コスト構造の変化
- 売上高の増加とコスト削減の効果が粗利率の改善に寄与。
- 前年比で-0.3ptの改善。
- ただし、人件費高騰による管理費用増加が一部で見られる。
為替・価格転嫁の影響
- テキストには為替変動の影響に関する具体的な数値や割合は記載されていない。
- テキストには値上げや価格転嫁に関する具体的な情報は記載されていない。
セグメント別ハイライト
酒類事業:
食品飲料事業:
不動産事業:
地域別売上高
地域別売上高・利益
テキストからは、アジアや欧州などの地域別売上高・利益に関する情報は含まれていません。
セグメント詳細分析
サッポロホールディングス 各セグメントの業績と主力商材
1. 酒類事業: 売上高3,882億円（+3.0%）、営業利益78億円（-17.2%） [P.4]
* 国内市場では、「サッポロ生ビール黒ラベル」缶製品の売上数量が前年比117％と好調。[P.3]
* 海外市場では「SAPPORO PREMIUM BEER」の販売が好調。[P.3]
* 国内酒類事業は、ビールや発泡酒の需要増加により売上高は増加したが、人件費の高騰による管理費用増加や、「STONE BREWING CO., LLC（以下、Stone社）」の株式取得に伴うのれん減損損失の影響で営業利益は減少。[P.4]
* 海外市場では円安効果と「SAPPORO PREMIUM BEER」の好調な販売により売上高は増加。[P.3]
2. 食品飲料事業: 売上高1,179億50万円（-1.6%）、営業利益不明 [P.4]
* 生産量は前年比9.5％減少。[P.3]
3. 不動産事業: 売上高24,602百万円（+13.4%）、営業利益73億円（-17.2%） [P.4]
* 「恵比寿ガーデンプレイス」のオフィス稼働率向上や「サッポロファクトリー」のアウトドアブランド商品の需要増により売上高は増加。[P.3]
注力分野・成長分野:
投資・財務の状況
設備投資・研究開発
- 「ホテル創成札幌 Mギャラリーコレクション」の開業に伴う設備投資。
- 酒類事業における海外市場の拡大に向けた製造拠点の強化。
財務体質・キャッシュフロー
- 運転資本（Working Capital）: -130.9億円（前年: -148.5億円） (XBRL)
- CCC（Cash Conversion Cycle）: 70.5日（前年: 63.4日） (XBRL)
- 要因:
- 棚卸資産回転日数の増加（40.0日→前年: 33.5日）がCCCの悪化に寄与。
- 売上債権回転日数の改善（68.4日→前年: 69.0日）が部分的に緩和。
株主還元
B/S構造・運転資本分析
資産・負債構成（B/S Structure）
- 改善要因: 流動資産比率の増加（29.2%→前年: 27.6%）。
- 流動資産比率: 29.2%（1,939.2億円） (XBRL)
- 固定資産比率: 70.8%（4,710.4億円） (XBRL)
運転資本・CCC分析（Working Capital）
- 悪化要因: 棚卸資産回転日数の増加（40.0日→前年: 33.5日）。
投資効率（Investment Efficiency）
- 投資判断: 積極的投資（Capex > 減価償却費）。
株主構成（Shareholder Structure）
経営戦略・今後の見通し
中期経営計画のポイント
- ROE: 8%
- EBITDA年平均成長率（CAGR）: 10%程度
- 海外売上高年平均成長率（CAGR）: 10%程度
- 温室効果ガス排出削減:
- スコープ1、2: 2030年42％削減（2026年21％削減）
- スコープ3: 2030年25％削減（2026年12.5％削減）
- 女性役員比率、女性管理職比率: 12%以上
来期の見通し
リスクと対応
- 事業ポートフォリオの見直しを行い、市場環境、独自の強み、サステナビリティ、収益性、シナジー、リソース配分の6つの視点から考察し、企業価値向上の実現に向け事業ポートフォリオの最適化に取り組んでいる。 (P.3)
- 各事業セグメントにおける構造改革および成長戦略に関する具体的なアクションプランの進捗について、取締役会等を通じて綿密なモニタリングを行い、計画達成の裏付けを強化している。 (P.7)
🏦 投資家向け追加分析（GS MD Level）
経営陣の実績・実行力
- 事業ポートフォリオの見直し: 2022年に子会社化したSTONE BREWING CO.,LLCの拠点を活用した「SAPPORO PREMIUM BEER」現地製造開始とマーケティング投資によるブランド強化を実施。 (P.4)
業界内競争ポジション
資本配分の優先順位
注目すべきポイント（Bulls/Bears）
【ポジティブ要因】
【リスク・懸念材料】
食料品の企業一覧
サッポロホールディングス株式会社と同じ「食料品」セクターの企業
食料品の業種別ランキング
サッポロホールディングス株式会社が属する「食料品」内での各指標ランキング