通信大手3社の業績比較 2026年｜NTT・KDDI・ソフトバンクの売上・配当・ROE

日本の通信業界は NTT グループ・KDDI・ソフトバンク (旧・ボーダフォン日本法人) の3社による寡占体制に、楽天モバイル (2020年参入) が加わった3+1の構造。携帯電話契約数で NTT ドコモ 40%、KDDI (au) 30%、ソフトバンク 25%、楽天 5% 程度のシェア配分。 各社の特徴: NTT は持株会社 (NTT)、ドコモ (移動)、NTT データ (IT サービス)、NTT 東西 (固定) と巨大グループ。KDDI は au + UQ + povo、固定 (auひかり)、ローソンとの連携。ソフトバンクは 携帯 + ワイモバイル + LINE + Yahoo!。楽天モバイルは赤字続きで黒字化が課題。 業界の特徴は ①寡占で安定的な高収益 (営業利益率 15-20%)、②高配当 (利回り 3-4%) で個人投資家に人気、③5G 投資が一段落で利益率改善期待、④総務省の料金値下げ圧力が継続課題。

①配当の高さと安定性 通信3社 (NTT、KDDI、ソフトバンク) は連続増配で配当利回り 3-4%。退職世代のインカム狙いで人気。 ②規制リスク 総務省の料金値下げ要請が継続。菅政権時の値下げ (2020-2021年) で大幅減益、その後段階的回復。 ③新事業展開 NTT は IOWN (光通信)、KDDI は宇宙・衛星 (Starlink 提携)、ソフトバンクは AI (Arm 子会社、PayPay)。 ④楽天モバイルの脅威 楽天が安価プランで MNP 獲得継続、ただし赤字続きで体力消耗。3+1の構造は維持か。 ⑤バリュエーション NTT PER 11-13倍、KDDI PER 13-15倍、ソフトバンク PER 15-18倍。

中長期トレンド: ①5G の本格活用 - 産業 IoT、スマート工場、自動運転 - 5G SA (Stand Alone) ネットワーク - メタバース、AR/VR ②6G への投資 - 2030年代の商用化目標 - NTT IOWN、KDDI、ソフトバンクの研究投資 ③AI 統合 - 通信網への AI 統合 (自動運用、需要予測) - ソフトバンクは Arm + AI で次世代戦略 ④海外展開 - KDDI のミャンマー、モンゴル等アジア展開 - ソフトバンクの海外投資 (Vision Fund)

各社の財務体質と株主還元方針: ①NTT (9432) - 売上 13兆円、営業利益 1.9兆円、営業利益率 14.5% - 配当性向 40%、配当利回り 3.5%、25年連続増配 - 株式分割 (2023年7月、1:25) で個人投資家アクセス向上 - IOWN (光通信) で 6G・量子コンピューティングへの長期投資 - 海外子会社 NTT データ・NTT グループの統合再編進行 ②KDDI (9433) - 売上 6兆円、営業利益 1.1兆円、営業利益率 17.8% - 配当性向 45%、配当利回り 3.5%、22年連続増配 - ローソン共同経営、auじぶん銀行、宇宙 (Starlink 提携) の多角化 - 自社株買い積極化、総還元性向 60% 超 ③ソフトバンク (9434) - 売上 6兆円、営業利益 0.9兆円、営業利益率 15.5% - 配当性向 85%、配当利回り 4.5%、高配当銘柄 - PayPay (1.6億 ID)、LINE ヤフー統合で経済圏拡大 - AI 投資 (Arm 子会社)、Vision Fund 投資先 長期投資視点: 3社とも安定配当 + 緩やかな成長で長期保有向き。NTT が規模 + IOWN 投資、KDDI が高 ROE + 多角化、ソフトバンクが高配当 + AI 投資成果次第。リスク分散で3社均等保有もあり。