証券大手3社の業績比較 2026年｜野村HD・大和証券グループ・SBIホールディングス

日本の証券業界は、野村 HD (日本最大、海外展開)、大和証券 G本社 (国内中心 + アジア)、SBI HD (ネット証券 + 投資銀行)、楽天証券 (ネット証券) が主要プレイヤー。新NISA (2024年〜) と日経平均最高値更新で個人投資家の参入が急増、業界全体が活気づいています。 伝統的に「市況産業」として知られ、株式市場の活況時に大幅増益、不況時に減益と業績変動が大きい業種。手数料収入 + 自己売買 (トレーディング) + 投資銀行業務 (M&A、IPO 引受) + 資産管理 (Wealth Management) で多角化。 近年の構造変化: ネット証券の台頭で手数料無料化、対面営業の縮小、AI 投信、ロボアドバイザー、SBI と楽天の急成長。

①新NISA 効果 2024年 新NISA で年間 360万円 (累計 1,800万円) の非課税枠拡大、個人投資家の口座開設・入金急増。SBI・楽天が最大の恩恵。 ②市況連動性 日経平均 1万円 = 業界全体の利益 +20%程度の連動性 (経験則)。日経 4万円台維持で業績好調。 ③手数料無料化 SBI・楽天が国内株手数料完全無料化 (2023年)。野村・大和等の手数料収入縮小、Wealth Management シフト。 ④海外展開 野村 HD は米国 (Instinet)、欧州、アジアで存在感、世界投資銀行ランキング 10位前後。 ⑤バリュエーション 野村 PER 8-12倍、大和 PER 9-13倍、SBI HD PER 8-10倍。配当利回り 3-5%。

中長期トレンド: ①Wealth Management (資産管理) シフト - 富裕層向けコンサルティング - ファミリーオフィス - オルタナティブ投資 ②DX - ロボアドバイザー - AI 投資アドバイス - スマホ完結口座開設・取引 ③暗号資産・ステーブルコイン - SBI が早期から参入、暗号資産取引所運営 - 楽天も追随 ④グローバル M&A - 野村の米欧 M&A 継続 - アジア (シンガポール、香港) 拠点拡充 ⑤ESG 投資 - 個人向け ESG 投信 - インパクト投資

各社の業績・事業構成: ①野村 HD (8604): 売上 2兆円、純利益 3,000億円 - 国内リテール 40%、ホールセール (投資銀行) 40%、海外 20% - 米国 Instinet (機関投資家向け執行)、欧州投資銀行 - 配当利回り 3-4%、PER 8-12倍 - グローバル展開先進、世界投資銀行ランキング10位前後 ②大和証券 G本社 (8601): 売上 1.2兆円、純利益 1,500億円 - 国内リテール 50%、ホールセール 30%、アジア 20% - 配当利回り 4-5%、PER 9-13倍 - ベトナム証券会社 (大和証券キャピタル・マーケッツ) 等 ③SBI HD (8473): 売上 1.3兆円、純利益 700億円 - ネット証券 (口座 1,300万) + 投資銀行 + 銀行 (SBI 新生銀行) - 暗号資産取引所 (SBI VC トレード) - 配当利回り 3-4%、PER 8-10倍 (バリュー) - 多角化先進、ROE 12-15% ④楽天証券 HD (上場準備): 楽天グループ子会社 - ネット証券口座 1,100万、SBI と並ぶ 長期投資視点: 規模 + グローバルの野村、配当狙いの大和、多角化 + 成長の SBI。新NISA で個人投資家口座拡大の恩恵を最大化。